به گزارش خبرنگار بین‌الملل تازه‌های اقتصاد؛ تورم مصرف‌کننده هند در ماه سپتامبر به ۵.۵۴ درصد افزایش یافت و به سقف دامنه هدف‌گذاری بانک مرکزی این کشور نزدیک شد؛ موضوعی که با تشدید فشارهای قیمتی ناشی از جنگ علیه ایران و ضعف بارندگی‌های موسمی، احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره را تقویت کرده است.
نرخ تورم خرده‌فروشی هند در سپتامبر اندکی بالاتر از پیش‌بینی ۵.۴ درصدی اقتصاددانان در نظرسنجی رویترز بوده است. این چهارمین ماه متوالی است که تورم هند بالاتر از هدف میان‌مدت ۴ درصدی بانک مرکزی قرار می‌گیرد. همچنین، رقم ثبت‌شده بالاترین سطح تورم در سال جاری میلادی بر اساس سری آماری فعلی محسوب می‌شود.
بانک مرکزی هند نرخ تورم را در دامنه ۲ تا ۶ درصد هدف‌گذاری کرده است و افزایش اخیر، تورم را به محدوده بالایی این دامنه نزدیک کرده است.
اقتصاددانان از احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره می‌گویند
الکساندرا هرمان پراساد، اقتصاددان ارشد آکسفورد اکونومیکس در لندن، معتقد است داده‌های جدید، ضرورت افزایش بیشتر نرخ بهره را تقویت می‌کند.
او گفت بانک مرکزی هند هفته گذشته نشان داد که در صورت تداوم افزایش تورم و ریسک‌های صعودی قیمت‌ها، آمادگی دارد سیاست خود را به‌سرعت تغییر دهد؛ هرچند فشارهای تقاضای داخلی همچنان در مجموع ضعیف است.
به گفته پراساد، با توجه به روند صعودی تورم عمومی و گسترش شواهد مربوط به فشارهای قیمتی، انتظار می‌رود بانک مرکزی هند در ماه‌های دسامبر و فوریه، هر بار نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد.
رادیکا رائو، اقتصاددان ارشد بانک دی‌بی‌اس در سنگاپور، نیز گفت تورم مواد غذایی در بخش‌های مختلف این گروه کالایی افزایش یافته است؛ روندی که با بارندگی کمتر از حد معمول، فشارهای قیمتی وارداتی و افزایش هزینه‌های مرتبط با سوخت تشدید شده است.
او پیش‌بینی کرد افزایش هزینه سوخت به‌تدریج به سایر بخش‌های اقتصاد نیز منتقل شود و بر قیمت کالاها و خدمات غیرغذایی اثر بگذارد. به گفته رائو، شاخص تورم هسته با ارزیابی بانک مرکزی مبنی بر افزایش ریسک‌های قیمتی همخوانی دارد و احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در دسامبر ۲۰۲۶ همچنان مطرح است.
گاریمـا کاپور، معاون رئیس بخش تحقیقات و اقتصاددان شرکت الارا سکیوریتیز در بمبئی، نیز با اشاره به تداوم افزایش قیمت مواد غذایی و انرژی و ماندگاری قیمت کالاها در سطوح بالا گفت انتظار می‌رود بانک مرکزی هند مسیر افزایش نرخ بهره را ادامه دهد. او پیش‌بینی کرد نرخ بهره در ادامه سال مالی جاری دو بار دیگر افزایش یابد.
فشار مواد غذایی و انرژی بر تورم
گائورا سنگوپتا، اقتصاددان ارشد بانک آی‌دی‌اف‌سی فرست در بمبئی، افزایش تورم را حاصل ترکیبی از اثرات پایه آماری نامساعد و رشد قیمت مواد غذایی دانست. به گفته او، تورم هسته همچنان در سطحی نسبتاً متعادل قرار دارد و این مسئله نشان می‌دهد بخش عمده فشارهای تورمی از سمت عرضه ناشی می‌شود.
سنگوپتا پیش‌بینی کرد متوسط تورم مصرف‌کننده در سال مالی ۲۰۲۷ به ۵.۲ درصد برسد؛ هرچند افزایش قیمت مواد غذایی و سوخت، خطر بالاتر رفتن این رقم را ایجاد می‌کند. او همچنین انتظار دارد با انتقال فشار هزینه نهاده‌ها از سوی تولیدکنندگان به مصرف‌کنندگان، تورم هسته نیز افزایش یابد.
برآورد او نشان می‌دهد نرخ نهایی بازخرید یا ریپو، در محدوده ۶ تا ۶.۲۵ درصد قرار خواهد گرفت.
اوپاسنا بهاردواج، اقتصاددان ارشد بانک کوتاک ماهیندرا در بمبئی، نیز پیش‌بینی کرد که تورم عمومی در ماه‌های آینده و تحت تأثیر اثرات پایه آماری و شوک‌های قیمت مواد غذایی، از ۶ درصد فراتر رود.
او گفت برآوردهای اصلاح‌شده بانک مرکزی هند از تورم همچنان واقع‌بینانه است و انتظار می‌رود نرخ ریپو در مجموع ۵۰ واحد پایه دیگر افزایش یابد. به گفته او، اگر ریسک‌های ژئوپلیتیکی کاهش نیابد، احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره نیز وجود دارد.
ساکشی گوپتا، اقتصاددان ارشد بانک اچ‌دی‌اف‌سی در گوروگرام، اعلام کرد تورم در سپتامبر نسبت به ماه قبل ۷۰ واحد پایه افزایش یافته است؛ افزایشی که عمدتاً از رشد قیمت مواد غذایی ناشی می‌شود. افزایش قیمت پیاز، شکر، شیر و غلات از عوامل مؤثر بر این روند بوده است.
او انتظار دارد نرخ تورم در گزارش بعدی به محدوده ۶ درصد نزدیک شود و میانگین آن در کل سال مالی به ۵.۴ درصد برسد. از نظر گوپتا، آثار دور دوم افزایش قیمت نفت و نامنظمی بارندگی‌های موسمی می‌تواند فشارهای تورمی را تشدید کند. او پیش‌بینی کرد بانک مرکزی هند در دسامبر بار دیگر نرخ ریپو را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد.
خطر تداوم فشارهای قیمتی در سال ۲۰۲۷
مادهاوی آرورا، اقتصاددان ارشد شرکت ام‌کی گلوبال در بمبئی، گفت آمار سپتامبر مطابق برآوردهای این شرکت بوده، اما افزایش قیمت مواد غذایی و شتاب گرفتن تورم هسته، چشم‌انداز تورم را نگران‌کننده‌تر کرده است.
به گفته او، انتظار می‌رود متوسط تورم در سه‌ماهه سوم سال مالی ۲۰۲۷ به حدود ۶.۱ درصد برسد؛ شرایطی که حتی با افزایش نرخ بهره نیز می‌تواند نرخ بهره واقعی سیاستی را در محدوده منفی نگه دارد.
آرورا علاوه بر هزینه‌های ناشی از افزایش قیمت نفت، شرایط نامساعد جوی را عامل دیگری در تشدید فشار بر قیمت مواد غذایی دانست و هشدار داد پدیده ال‌نینو ممکن است تا سال ۲۰۲۷ ادامه یابد. او افزود اثرات پایه آماری و انتقال افزایش هزینه انرژی و کالاها به قیمت محصولات نهایی نیز می‌تواند تورم هسته را در نیمه دوم سال مالی بالا ببرد.
این اقتصاددان با وجود تأکید بر بی‌ثباتی شرایط جهانی، پیش‌بینی خود را مبنی بر افزایش تجمعی ۷۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در این چرخه حفظ کرد؛ افزایشی که شامل دو مرحله ۲۵ واحد پایه‌ای در دسامبر ۲۰۲۶ و فوریه ۲۰۲۷ است.
ویکرام چابرا، اقتصاددان ارشد شرکت ۳۶۰ وان اَسِت در بمبئی، نیز افزایش تورم مواد غذایی را عامل اصلی جهش تورم مصرف‌کننده هند به ۵.۵۴ درصد در سپتامبر دانست.
او پیش‌بینی کرد تورم تا پایان سال ۲۰۲۶ به نزدیکی ۶ درصد برسد. از جمله ریسک‌های پیش‌روی قیمت‌ها، کاهش تولید محصولات فصل خریف در پی ضعف بارندگی‌های موسمی جنوب‌غربی هند و پایین بودن ذخایر آب در مخازن است؛ عواملی که می‌توانند تولید محصولات فصل ربیع در سال آینده را تحت فشار قرار دهند.
چابرا افزود اگر قیمت انرژی در سطوح بالا باقی بماند، آثار آن با وقفه زمانی به سایر قیمت‌ها منتقل خواهد شد. بر همین اساس، شرکت او نیز انتظار دارد بانک مرکزی هند در چرخه فعلی ۵۰ واحد پایه دیگر به نرخ بهره اضافه کند.
نظر شما