محمد مسعودی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگو با خبرنگار تازه‌های اقتصاد، با اشاره به اصلاح اخیر شاخص کل بورس پس از ثبت رکوردهای متوالی و نزدیک شدن به محدوده ۸.۵ میلیون واحد، گفت: اصلاح اخیر بازار بیش از آنکه ناشی از ضعف بنیادین شرکت‌ها باشد، تحت تأثیر نااطمینانی‌های ناشی از شرایط جنگی و تحولات سیاسی قرار دارد.
وی افزود: با وجود اصلاح اخیر بازار، بررسی گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها برای دوره منتهی به ۳۱ شهریورماه ۱۴۰۵ نشان می‌دهد که وضعیت بنیادی بسیاری از شرکت‌ها مناسب است و برخی از آن‌ها حتی عملکرد بسیار درخشانی داشته‌اند. در تعدادی از نمادها نیز رشد قابل توجه و چشمگیری در سودآوری به ثبت رسیده است.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به عملکرد برخی شرکت‌ها اظهار کرد: برای مثال، سود خالص یک نماد بورسی نسبت به دوره مشابه سال گذشته حدود ۹۳۰۰ درصد رشد داشته است. این میزان افزایش سودآوری نشان می‌دهد که شرکت از نظر عملکرد مالی وضعیت متفاوتی را تجربه کرده است. در شرایط عادی و در صورت نبود نااطمینانی‌های سیاسی، انتظار می‌رود چنین تحولی در سودآوری مورد توجه جدی سرمایه‌گذاران قرار گیرد و تقاضای بیشتری برای سهام شرکت ایجاد کند.
مسعودی ادامه داد: با این حال، در شرایط فعلی مشاهده می‌کنیم که حتی برخی نمادهایی که از نظر بنیادی وضعیت مناسبی دارند، با وجود برخورداری از تقاضا، نمی‌توانند روند صعودی پایداری را تجربه کنند. برای نمونه، یک نماد بورسی در روز گذشته با صف خرید مواجه شد، اما امروز صف خرید آن عرضه شد.
وی با تأکید بر نقش انتظارات سیاسی در رفتار معامله‌گران تصریح کرد: به نظر می‌رسد بخشی از سرمایه‌گذاران در شرایط فعلی ترجیح می‌دهند تصمیم‌گیری‌های خود را به تعویق بیندازند تا وضعیت سیاسی کشور روشن‌تر شود. به‌ویژه با نزدیک شدن به انتخابات آمریکا، برخی سرمایه‌گذاران منتظرند تحولات پیش رو مشخص شود تا بتوانند با اطمینان بیشتری درباره ورود به بازار سرمایه تصمیم بگیرند.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: در حال حاضر، یکی از مهم‌ترین عوامل افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران، نگرانی از احتمال تشدید جنگ است. مطرح شدن احتمال حمله به زیرساخت‌ها نیز بر این نگرانی‌ها افزوده و باعث شده است که بخشی از فعالان بازار با احتیاط بیشتری معامله کنند.
این کارشناس در ادامه با اشاره به واکنش بازار به انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌ها بیان کرد: P/E بازار سهام پیش از انتشار گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها، بازار در محدوده‌های ۹.۷ واحد قرار داشت، اما پس از انتشار گزارش‌های ۶ ماهه، و افزایش درآمد شرکت های بورسی P/E در حدودد ۲ تا ۳ واحد بهبود یافت و به محدوده ۷ واحد رسید. بنابراین بازار سرمایه از نظر P/E ارزنده است.
مسعودی افزود: این موضوع نشان می‌دهد که در شرایط فعلی، متغیرهای سیاسی و میزان ریسک‌های موجود می‌توانند بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران اثر بیشتری نسبت به عوامل بنیادی داشته باشند.
وی با اشاره به کاهش ارزش دلاری بازار سرمایه اظهار کرد: در حال حاضر، ارزش دلاری بازار سرمایه به کمتر از ۱۰۰ میلیارد دلار رسیده است و در برخی نمادها نیز قیمت‌ها در سطوح بسیار پایینی قرار دارند. البته باید توجه داشت که کاهش ارزش دلاری بازار تا حد زیادی تحت تأثیر نااطمینانی‌های سیاسی و ریسک‌های ناشی از جنگ قرار دارد؛ در غیر این صورت، در شرایط باثبات‌تر، بازار سرمایه می‌تواند ارزش‌های به‌مراتب بالاتری را تجربه کند.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به میانگین تاریخی ارزش دلاری بازار افزود: میانگین بلندمدت ارزش دلاری بازار سرمایه در حدود ۱۴۰ میلیارد دلار برآورد می‌شود. همچنین در دوره‌هایی مانند سال ۱۳۹۹، ارزش دلاری بازار به محدوده ۴۰۰ میلیارد دلار نیز رسیده بود. بنابراین، فاصله ارزش فعلی بازار با میانگین‌های تاریخی و سطوحی که در دوره‌های رونق تجربه شده‌اند، قابل توجه است.
خبرنگار: مرتضی ابرهیمی
نظر شما