به گزارش خبرنگار بین‌الملل تازه‌های اقتصاد، بازارهای سهام آسیا و وال‌استریت با موجی کم‌سابقه از ریزش قیمت سهام تولیدکنندگان مطرح تراشه‌های حافظه مواجه شدند که نشان‌دهنده تغییر جهت جریان نقدینگی در صنایع وابسته به فناوری است. بلومبرگ در گزارش تحلیلی خود به کاهش چشمگیر بهای سهام شرکت‌های بزرگی، چون مایکرون و اس‌کی هاینیکس اشاره کرد و افزود که شاخص معیار کوسپی کره جنوبی نیز تحت تاثیر این فشار با افتی معنادار روبه‌رو شده است. این روند نزولی پس از ثبت بازدهی‌های رویایی ناشی از تب توسعه هوش مصنوعی رخ می‌دهد و کارشناسان آن را نشانه‌ای آشکار از آغاز موج جدیدی از بازبینی ارزش‌گذاری‌ها در بازارهای بین‌المللی قلمداد می‌کنند.
سقوط آزاد ارزش غول‌های آسیایی و آمریکایی
سهام شرکت‌های آمریکایی و کره‌ای در جریان معاملات با فشار فروش گسترده روبه‌رو شد و در آغاز نشست‌های تجاری افت محسوسی را ثبت کرد. به گزارش یاهوفایننس، ارزش سهام مایکرون و اس‌کی هاینیکس در ساعات نخست مبادلات نیویورک بیش از چهار تا پنج درصد کاهش یافت، در حالی که شاخص مرجع کوسپی کره جنوبی نیز سقوط سنگین بیش از پنج درصدی را تجربه کرد.
این افت در سئول وضعیت شکننده‌تری به خود گرفت، زیرا شرکت اس‌کی هاینیکس افتی نزدیک به ده درصد و سامسونگ الکترونیکس ریزشی بیش از هفت درصد را به ثبت رساندند. بر اساس داده‌های مالی یاهوفایننس، زیان این دو غول صنعتی در حالی برای پنجمین نشست متوالی تداوم یافته است که آنها روی هم بیش از نیمی از کل ارزش بازار بورس سئول را به خود اختصاص داده‌اند.
پیامد مستقیم این ریزش عمیق، متزلزل شدن جایگاه تاریخی این شرکت‌ها در باشگاه شرکت‌های بالای یک تریلیون دلار بوده است که در طول تابستان به آن دست یافته بودند. هرچند مایکرون در کارنامه سالانه خود رشد حدود دویست و چهل درصدی را ثبت کرده است، اما اصلاح قیمتی اخیر نشان می‌دهد که سفته‌بازی بر سر تب توسعه مراکز داده هوش مصنوعی با احتیاط سنگین معامله‌گران مواجه شده است.
خیزش فناورانه پکن و تهدید انحصار جهانی
ریشه اصلی این فرار سرمایه و وحشت بازار به اطلاعیه راهبردی شرکت چینی چانگ‌شین مموری مربوط می‌شود که از دستیابی به پیشرفت در معماری جدید سلول‌های حافظه خبر داده است. نشریه ساوث‌چاینامورنینگ پست گزارش داد این پیشرفت مهندسی امکان ذخیره‌سازی داده‌های حجیم‌تر در ابعاد فیزیکی بسیار کوچک‌تر را بدون وابستگی به زنجیره فناوری غرب فراهم می‌کند.
هدف‌گذاری این شرکت چینی بر این استوار است که محصول سرور مبتنی بر این ساختار فشرده را تا پایان سال به بازار عرضه کند تا نیاز فزاینده پردازش ابری را پاسخ دهد. به گزارش پایگاه تخصصی تامزهاردویر و اظهارات «کائو کانیو»، حافظه سرور جدید از طریق تغییر طراحی سلول به ساختار فشرده و ترانزیستورهای عمودی، تا پایان سال در دسترس مشتریان قرار خواهد گرفت.
ورود جدی چین به این حوزه مستقیما ساختار بازار جهانی دی‌رم را هدف قرار داده است که هم‌اکنون نود درصد آن در تسلط مثلث سامسونگ، اس‌کی هاینیکس و مایکرون قرار دارد. ظهور رقیبی چینی که بتواند تراشه‌های سرور با بهره‌وری بالا تولید کند، انحصار چنددهه‌ای این بازیگران را برهم می‌زند و حاشیه سود هنگفت آنها را تهدید خواهد کرد.
پایان مصونیت آمارهای درخشان مالی
واقعیت این است که گزارش‌های مالی چشمگیر شرکت‌های مطرح نیز نتوانستند مانع از ریزش قیمت سهام آنها در برابر تهدیدات بنیادین جدید شوند. موسسه تحلیل بازار ترندفورس در گزارشی اعلام کرد دستیابی سریع چین به فناوری سلول متراکم، حدود دو سال جلوتر از برنامه‌های تجاری‌سازی پیش‌بینی‌شده برای رقبای بین‌المللی است و همین عامل شوک شدیدی به انتظارات سودآوری وارد کرد.
نمونه برجسته این بی‌اثری را می‌توان در گزارش مقدماتی سامسونگ مشاهده کرد که سود خیره‌کننده هشتاد میلیارد دلاری را برای فصل سوم سال اعلام کرده بود. با وجود این رکوردزنی تاریخی، حتی این تراز مثبت نیز نتوانست سایه نگرانی ناشی از تحولات فناوری و کاهش سهم بازار را از سر بخش نیمه‌رسانا دور کند.
به همین ترتیب، گزارش‌های درخشان مایکرون در ماه سپتامبر نیز با واکنش شکننده سرمایه‌گذاران همراه شد که ترجیح دادند سودهای کسب‌شده پیشین را نقد کنند. این گسست میان سودهای فعلی و چشم‌انداز آینده نشان می‌دهد که قیمت‌گذاری‌ها در بازارهای مالی اکنون به شدت نسبت به تغییر سهم بازار در آینده حساس شده‌اند.
بازتعریف ژئوپلیتیک صنعت حافظه و هوش مصنوعی
بزرگ‌ترین محرک رشد این شرکت‌ها در سال‌های اخیر تقاضای انفجاری ناشی از سرمایه‌گذاری شرکت‌های فناوری در مراکز داده هوش مصنوعی بوده است. تحلیلگران بر این باورند که بخش عمده‌ای از ارزش بازاری که پیش از این برای غول‌های تراشه‌سازی متصور بود، به پشتوانه انحصار در تامین همین تراشه‌های ذخیره‌سازی پیشرفته شکل گرفته بود.
با این حال، پیشرفت چین در توسعه معماری حافظه سرور نشان می‌دهد که تحریم‌های تجاری و کنترل‌های صادراتی نتوانسته‌اند موتور محرک بومی‌سازی ریزتراشه‌ها در شرق آسیا را متوقف کنند. در صورتی که شرکت‌های چینی بتوانند نیاز سرورهای داخلی و بخشی از تقاضای بین‌المللی را رفع کنند، قیمت‌گذاری انحصاری تامین‌کنندگان کنونی به شدت دستخوش تعدیل نزولی خواهد شد.
در این میان وال‌استریت و بازارهای آسیایی در حال بازتنظیم مدل‌های ارزش‌گذاری خود هستند تا سهم بالقوه بازیگران نوظهور را در معادلات لحاظ کنند. واکنش تند سهام این سه غول حافظه نشان می‌دهد که فعالان بازار ریسک از دست رفتن انحصار را دیگر به عنوان فرضیه‌ای دور از ذهن نمی‌بینند، بلکه آن را رخدادی نزدیک در سال‌های پیش رو تلقی می‌کنند.
تحولات اخیر در بازارهای مالی آسیا و آمریکا نشان داد که رهبری در صنعت ریزتراشه‌ها نمی‌تواند صرفا با تکیه بر سودآوری مقطعی یا پیشتازی تاریخی تثبیت شود. شکستن انحصار ساختارهای ذخیره‌سازی داده توسط شرکت‌های چینی زنگ خطری جدی برای حاشیه سود غول‌های کره‌ای و آمریکایی به شمار می‌رود و دوره‌ای از رقابت‌های قیمتی فرسایشی و افت ارزش سهام را بر این صنعت تحمیل خواهد کرد.
نظر شما