در شرایط عادی، بازار ارز را میتوان با متغیرهایی مانند صادرات، واردات، تورم، نقدینگی و نرخ ارز توضیح داد؛ اما وقتی اقتصاد وارد دوره جنگ، محدودیت تجاری و نااطمینانی میشود، معادله پیچیدهتر از همیشه خواهد شد. دیگر پرسش فقط این نیست که دلار در چه نرخی معامله میشود؛ مسئله مهمتر این است که ارز محدود موجود را کجا باید مصرف کرد، چه میزان از آن باید وارد بازار شود و چه مقدار باید برای مواجهه با شوکهای بعدی حفظ شود.
