به گزارش خبرنگار بین‌الملل ایبنا، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در بازارهای مالی آسیا این روزها تحولات سیاسی واشنگتن را با دقت زیر نظر دارند. اهمیت این رویداد در آن است که هرگونه تغییر در ترکیب کنگره می‌تواند مستقیما بر زنجیره تامین تراشه، هزینه‌های انرژی و نرخ ارز در این منطقه اثر بگذارد. با این وجود، فعالان بازار نباید اثر این رقابت‌ها را به صورت یک‌جانبه تحلیل کنند، زیرا ساختار اقتصاد جهانی به عوامل کلان دیگری نیز وابستگی دارد. بر اساس گزارش منتشرشده در وب‌سایت اج مالزی، گمانه‌زنی درباره نتایج رای‌گیری از هم‌اکنون نوسانات محدودی را در بازار ایجاد کرده است.
برای درک بهتر این فضا، هیات انتخابات کارولینای شمالی تاریخ رسمی رای‌گیری را ۳ نوامبر ۲۰۲۶ تعیین کرده است. از این رو، ارزیابی دقیق پیامدهای اقتصادی این انتخابات نیازمند بررسی سناریوهای مختلف سیاسی است.
تراشه‌های آسیایی در آزمون سیاست‌های واشنگتن
پیروزی احتمالی حزب دموکرات در هر دو مجلس کنگره می‌تواند به معنای نظارت شدیدتر بر صنعت هوش مصنوعی و توسعه مراکز داده باشد. به گفته تحلیلگران این سناریو به طور مستقیم شرکت‌های بزرگ تامین‌کننده قطعات، از جمله تایوان سمیکانداکتر منوفکچرینگ کامپنی، سامسونگ و اس‌کی هاینیکس را در موقعیت حساسی قرار می‌دهد. بنابراین، تغییرات نظارتی در آمریکا بازتاب سریعی در بازارهای مالی سئول و تایپه خواهد داشت.
در مقابل، حفظ اکثریت جمهوری‌خواهان در کنگره می‌تواند به حفظ تداوم سیاست‌های فعلی و حمایت از این زنجیره‌های تامین منجر شود. «فیلیپ وول»، مدیر مدیریت سبد سرمایه‌گذاری در ریلیانت گلوبال ادوایزرز، در این زمینه هشدار می‌دهد که یک پیروزی قاطع برای دموکرات‌ها ممکن است نگرانی‌های جدیدی را درباره آینده سهام حوزه فناوری برانگیزد. به باور او، هرگونه فشار بر زیرساخت‌های هوش مصنوعی، مستقیماً به کاهش جذابیت سهام در کره جنوبی، تایوان و ژاپن می‌انجامد.
فراتر از این مباحث، مسئله تامین برق مراکز داده نیز به عنوان یک چالش قانونی جدی مطرح شده است. وزارت انرژی ایالات متحده در گزارش تازه خود برآورد کرده است که مصرف برق این مراکز تا سال ۲۰۳۰ سهم قابل‌توجهی از انرژی کل کشور را به خود اختصاص خواهد داد. به همین دلیل، دفاتر قانون‌گذاری مانند دفتر سناتور «کوری بوکر» طرح‌هایی را برای جلوگیری از تحمیل هزینه‌های سنگین شبکه به مصرف‌کنندگان خانگی پیشنهاد کرده‌اند که این امر به نوبه خود هزینه‌های عملیاتی شرکت‌های بزرگ فناوری را دگرگون می‌کند.
انرژی پاک و موانع تعرفه‌ای پیش روی چین
از منظر بازار انرژی‌های پاک، پیروزی دموکرات‌ها می‌تواند چشم‌انداز مطلوبی را برای تولیدکنندگان چینی تجهیزات خورشیدی، باتری و خودروهای الکتریکی رقم بزند. شرکت‌هایی نظیر کاتل، بی‌وای‌دی و لونگی از جمله مجموعه‌هایی هستند که سرمایه‌گذاران انتظار دارند از سیاست‌های حمایتی واشنگتن بهره‌مند شوند. با وجود این، بهبود فضای روانی بازار به معنای گشایش کامل بازارهای صادراتی آمریکا به روی این محصولات نخواهد بود.
در همین راستا، سیاست تعرفه‌ای ایالات متحده همچنان به عنوان یک مانع ساختاری بر سر راه صادرکنندگان چینی باقی مانده است. دفتر نماینده تجاری آمریکا (USTR) در چارچوب بازبینی‌های خود، تعرفه‌های سنگینی را بر اقلامی نظیر خودروهای برقی و تجهیزات خورشیدی وارداتی از چین اعمال کرده است. بنابراین، حتی با تغییر موازنه قوا در کنگره، دسترسی به بازار ایالات متحده همچنان تحت تاثیر قوانین سخت‌گیرانه تجاری قرار دارد.
افزون بر این، در سناریوی شکل‌گیری دولت و کنگره ناهمسو، «دونالد ترامپ» ممکن است برای پیشبرد اهداف خود بیش از پیش به اختیارات اجرایی در حوزه تجارت متوسل شود. «وی لی»، مدیر سرمایه‌گذاری چنددارایی در بی‌ان‌پی پاریبا، معتقد است که تعرفه‌ها همچنان موتور محرک اصلی نوسانات قیمت سهام چین خواهند بود. به همین دلیل، کارشناسان توصیه می‌کنند که سرمایه‌گذاران به جای نگاه کلی، عملکرد شرکت‌های چینی را به تفکیک مدل تجاری آن‌ها ارزیابی کنند.
ژاپن و ریسک‌های پنهان بازار نفت
برای سرمایه‌گذاران ژاپنی، معادلات انتخاباتی بیش از هر چیز با تحولات ژئوپلیتیک و بازار انرژی گره خورده است. «کازویوکی موراماتسو»، مدیر سرمایه‌گذاری ناگومی کپیتال، تاکید می‌کند که برخلاف الگوهای سنتی، بورس توکیو ممکن است پس از انتخابات روند صعودی متداولی را تجربه نکند. علت اصلی این احتیاط، احتمال بروز تنش‌های منطقه‌ای و جهش قیمت نفت به مرزهای بالا است که می‌تواند تمام دستاوردهای بازار سهام را خنثی کند.
در همین حال، گزارش آژانس بین‌المللی انرژی نشان می‌دهد که روزانه میلیون‌ها بشکه نفت و فرآورده‌های نفتی از آبراه‌های حیاتی مانند تنگه هرمز عبور کرده و راهی بازارهای آسیایی می‌شوند. این وابستگی ساختاری باعث می‌شود که ثبات انرژی در آسیا به شدت تحت تاثیر تصمیمات نظامی و دیپلماتیک واشنگتن قرار گیرد. بنابراین، نوسان در قیمت نفت یک متغیر کلیدی در محاسبات فعالان بازار ژاپن محسوب می‌شود.
با وجود این خطرات، حفظ کنترل جمهوری‌خواهان بر کنگره می‌تواند به تداوم بودجه‌های دفاعی و صنعتی منجر شود که به نوبه خود به سود شرکت‌های صنعتی ژاپنی همکار با ایالات متحده خواهد بود. «وی لی» تاکید می‌کند که این حمایت‌های بودجه‌ای می‌تواند بخشی از فشارهای ناشی از هزینه‌های انرژی را جبران کند، مشروط بر آنکه تنش‌های بین‌المللی فراتر از کنترل پیش نرود.
بازارهای ارزی و تقویم اجرای سیاست‌ها
تحولات سیاسی واشنگتن بازتاب گسترده‌ای نیز در بازارهای ارز و اوراق قرضه خواهد داشت. «کارول کونگ»، راهبردپرداز بانک کامن‌ولث استرالیا، پیش‌بینی می‌کند که تسلط دموکرات‌ها بر کنگره می‌تواند رشد بدهی‌های دولتی را مهار کرده و با کاهش نرخ بهره، فشار نزولی ملایمی بر ارزش دلار وارد سازد. این تغییرات مالی به نفع دارایی‌های امن و ارزهای منطقه‌ای در آسیا تمام خواهد شد.
از سوی دیگر، «ریچارد فرانولوویچ»، راهبردپرداز ارشد ارز در وست‌پک، خاطرنشان می‌کند که نتایج بسیار نزدیک یا مناقشات انتخاباتی می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران به ثبات نهادی ایالات متحده را متزلزل کند. چنین سناریویی ممکن است تقاضا برای «ین» ژاپن را به عنوان پناهگاه امن سرمایه افزایش دهد. در نتیجه، جهت‌گیری ارزش دلار و ارزهای آسیایی به شدت به کیفیت و سرعت اعلام نتایج نهایی وابسته است.
در نهایت، فعالان بازار باید میان واکنش هیجانی اولیه و زمان اجرایی شدن قوانین جدید تمایز قائل شوند. بر اساس قوانین اساسی ایالات متحده و اطلاعات رسمی سنا، کنگره جدید به طور معمول کار رسمی خود را از سوم ژانویه سال بعد، یعنی سوم ژانویه ۲۰۲۷، آغاز می‌کند؛ بنابراین، فاصله زمانی میان برگزاری انتخابات در نوامبر و استقرار نمایندگان جدید، دوره‌ای از گمانه‌زنی و بازتنظیم پورتفوی سرمایه‌گذاران را رقم خواهد زد.
برآیند تحولات پیش‌رو نشان می‌دهد که بورس‌های آسیایی در مواجهه با انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا با فضایی چندبعدی و پر از عدم‌قطعیت روبه‌رو هستند. در حالی که صنعت فناوری و زنجیره‌های تامین تراشه نگران نظارت‌های سخت‌گیرانه و هزینه‌های انرژی‌اند، صادرکنندگان چینی مسیر پرمخاطره‌ای را میان حمایت از انرژی پاک و موانع تعرفه‌ای طی می‌کنند. از سوی دیگر، بازارهای ژاپن و ارزهای منطقه‌ای به دقت تحولات ژئوپلیتیک و نرخ بهره را زیر نظر دارند تا در کوتاه‌ترین زمان، استراتژی‌های معاملاتی خود را با واقعیت‌های جدید سیاسی تطبیق دهند.
نظر شما