به گزارش خبرنگار بین‌الملل تازه‌های اقتصاد؛ بازارهای سهام آسیا روز دوشنبه، ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶، تحت فشار هم‌زمان افزایش قیمت نفت و رشد بازده اوراق قرضه قرار گرفتند؛ شرایطی که نگرانی‌ها درباره ماندگاری تورم و احتمال افزایش دوباره نرخ‌های بهره در آمریکا و سایر اقتصادهای بزرگ را افزایش داده است.

در بازار انرژی، نفت برنت با جهش ۲.۷ درصدی به ۱۰۷.۱۶ دلار در هر بشکه رسید و میزان رشد آن از ابتدای ماه به حدود ۱۸ درصد افزایش یافت. نفت خام آمریکا نیز با رشد ۱.۹ درصدی، ۹۴.۱۶ دلار معامله شد. افزایش قیمت نفت در شرایطی رخ داده که چشم‌انداز دستیابی سریع آمریکا و ایران به توافق درباره تنش‌های منطقه‌ای همچنان نامشخص است.

بورس‌های آسیا زیر فشار

افزایش هزینه انرژی و نرخ‌های بهره، فضای محتاطانه‌ای در بازارهای سهام ایجاد کرد. شاخص سهام کره‌جنوبی ۲ درصد افت کرد و شاخص گسترده سهام آسیا-اقیانوسیه، بدون احتساب ژاپن، ۰.۶ درصد کاهش یافت. در چین نیز سهام بزرگ ۱.۹ درصد پایین آمد و به کمترین سطح یک سال اخیر رسید.

در ژاپن، نیکی (از مهم‌ترین شاخص‌های بورس ژاپن) تقریبا بدون تغییر ماند. هم‌زمان، معاملات آتی وال‌استریت نیز منفی بود؛ به‌طوری که قراردادهای آتی S&P ۵۰۰ حدود ۰.۳ درصد و آتی نزدک ۰.۷ درصد کاهش داشتند.

نفت گران‌تر؛ نگرانی از تورم بیشتر

افزایش قیمت نفت فقط بازار انرژی را تحت تأثیر قرار نداده است. کمبود ظرفیت پالایش نیز قیمت فرآورده‌هایی مانند گازوئیل را بالا برده و نگرانی‌ها درباره انتقال هزینه انرژی به قیمت کالاها و دستمزدها را افزایش داده است.

در چنین شرایطی، بانک‌های مرکزی با فشار بیشتری برای مقابله با تورم مواجه‌اند. بازارها اکنون احتمال می‌دهند بانک مرکزی استرالیا در نشست روز سه‌شنبه بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد. در آمریکا نیز معامله‌گران احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال‌رزرو در ماه اکتبر را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند.

اوراق قرضه؛ سیگنال مهم بازار

در بازار بدهی آمریکا، بازده اوراق ۳۰ساله خزانه‌داری به ۵.۵۱۷۳ درصد رسید؛ سطحی نزدیک به بالاترین رقم از سال ۲۰۰۴. بازده اوراق دوساله نیز از ابتدای ماه حدود ۵۵ واحد پایه افزایش یافته است. افزایش بازده اوراق به معنای بالاتر رفتن هزینه تأمین مالی برای دولت‌ها، شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان است. این موضوع برای شرکت‌های فناوری اهمیت بیشتری دارد؛ زیرا بسیاری از آنها برای توسعه پروژه‌های بزرگ، از جمله سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی، به منابع مالی قابل‌توجه نیاز دارند.

در کنار افزایش قیمت نفت و رشد بازده اوراق، نگاه بازارها به آینده سیاست پولی نیز در حال تغییر است. افزایش مداوم هزینه انرژی و نشانه‌های قدرت اقتصاد جهانی باعث شده سرمایه‌گذاران احتمال دهند نرخ‌های بهره در اقتصادهای بزرگ برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا باقی بماند.

یکی از نشانه‌های این تغییر، افزایش «نرخ بهره خنثی» در برآوردهای بازار است؛ نرخی که نه موجب تحریک اقتصاد می‌شود و نه آن را تحت فشار قرار می‌دهد. رشد بازده اوراق بلندمدت آمریکا نشان می‌دهد بازارها در حال تطبیق خود با این احتمال هستند که سطح تعادلی نرخ‌های بهره در سال‌های آینده، بالاتر از دوره پیش از بحران مالی ۲۰۰۸ باشد. در آمریکا، بازارهای مالی اکنون احتمال افزایش نرخ بهره فدرال‌رزرو در ماه اکتبر را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند و انتظار کاهش نرخ بهره نیز به آینده دورتری منتقل شده است.

طلا و نقره زیر فشار نرخ بهره

افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و تقویت دلار، بازار فلزات گرانبها را نیز تحت فشار قرار داده است. در معاملات امروز، طلای جهانی ۲.۶ درصد کاهش یافت و به ۴۱۷۶.۵۴ دلار در هر اونس رسید؛ بهای نقره نیز با افت ۲.۷۱ درصدی به ۶۱.۵۸ دلار رسید. هر دو فلز در هفته گذشته نیز کاهش قیمت را تجربه کرده بودند. مهم‌ترین عامل فشار بر طلا و نقره، افزایش احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال‌رزرو در ماه اکتبر است. رشد نرخ‌های بهره و بازده اوراق، جذابیت دارایی‌هایی مانند طلا و نقره را که سود دوره‌ای ایجاد نمی‌کنند، کاهش می‌دهد. با این حال، بازار طلا همچنان از یک عامل حمایتی مهم برخوردار است؛ ریسک‌های ژئوپلیتیک. ادامه تنش‌ها و تحولات مربوط به تنگه هرمز می‌تواند تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را افزایش دهد. در مقابل، افزایش قیمت نفت می‌تواند نگرانی‌های تورمی را تشدید کرده و در نتیجه، انتظارات برای نرخ‌های بهره بالاتر را تقویت کند؛ عاملی که برای طلا و نقره فشار مضاعف ایجاد می‌کند.

سی ان بی سی در گزارشی، مسیر فلزات گرانبها را بیش از هر چیز به داده‌های اقتصادی آمریکا، گزارش اشتغال، تورم، مسیر نرخ بهره فدرال‌رزرو، دلار و بازده اوراق وابسته می‌داند. گزارش اشتغال آمریکا در پایان هفته از مهم‌ترین داده‌هایی است که می‌تواند انتظارات بازار درباره تصمیم اکتبر فدرال‌رزرو را تغییر دهد. تا زمانی که بازده اوراق و دلار در سطوح بالا باقی بمانند، طلا و نقره با فشار مواجه خواهند بود؛ اما تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک یا انتشار داده‌های ضعیف‌تر از انتظار اقتصاد آمریکا می‌تواند بخشی از تقاضای امن برای طلا را دوباره فعال کند. بنابراین، نوسان در بازار فلزات گرانبها در روزهای آینده احتمالا بالا خواهد ماند. فعالیت اقتصادی در بخش‌هایی از آسیا و اروپا نیز همچنان قدرتمند گزارش شده و سرمایه‌گذاری گسترده در حوزه هوش مصنوعی یکی از عوامل مؤثر بر این روند عنوان شده است. با این حال، افزایش هم‌زمان قیمت نفت و نرخ بهره می‌تواند هزینه این رشد را برای اقتصاد جهانی بیشتر کند؛ به‌ویژه اگر قیمت انرژی برای مدت طولانی در سطوح بالا باقی بماند.

چین؛ فشار مضاعف بر سهام فناوری

در چین، علاوه بر ضعف تقاضای داخلی، سهام فناوری تحت تأثیر تحولات سیاستی آمریکا قرار گرفت. گروهی از قانون‌گذاران آمریکایی طرحی را برای جلوگیری از استفاده دولت فدرال از برخی قطعات ساخت چین در سامانه‌های حساس انتقال داده در مراکز داده هوش مصنوعی پیشنهاد کرده‌اند. هم‌زمان، داده‌های اقتصادی چین نشان داد رشد سود شرکت‌های صنعتی در ماه اوت کندتر شده است؛ موضوعی که بار دیگر ضعف تقاضای داخلی را در برابر رشد بخش فناوری برجسته کرده است.

اکنون بازارها در آستانه هفته‌ای پر از داده‌های اقتصادی آمریکا قرار دارند؛ از جمله آمار تورم، تولید ناخالص داخلی، فعالیت بخش تولید و اشتغال. در میان این داده‌ها، گزارش اشتغال ماه سپتامبر که قرار است روز جمعه منتشر شود، اهمیت ویژه‌ای دارد. برآورد بازار، افزایش حدود ۸۵ هزار شغل و باقی ماندن نرخ بیکاری در محدوده ۴.۱ درصد است.