به گزارش خبرنگار بین‌الملل تازه‌های اقتصاد، بررسی تحولات اخیر نشان می‌دهد افت بیت‌کوین تنها نتیجه معاملات روزانه نیست و مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و مالی در تشدید این روند نقش داشته‌اند. افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، تغییر انتظارات درباره نرخ بهره فدرال رزرو و کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک، از مهم‌ترین عواملی هستند که بر بازار رمزارزها فشار وارد کرده‌اند.
افزایش بازده اوراق آمریکا؛ رقیب تازه بیت‌کوین
یکی از عوامل مؤثر بر کاهش قیمت رمزارزها، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکاست. بازده اوراق ۱۰ساله این کشور طی چند روز از ۴.۸۶ درصد به ۵.۱۰ درصد افزایش یافته است.
افزایش بازده اوراق دولتی می‌تواند بخشی از سرمایه‌ها را از دارایی‌های پرریسکی مانند بیت‌کوین به سمت بازار اوراق جذب کند. به‌ویژه در شرایطی که سرمایه‌گذاران نسبت به تداوم سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه آمریکا نگران هستند، تمایل به نگهداری دارایی‌های پرنوسان کاهش می‌یابد.
خروج نزدیک به ۲ میلیارد دلار از صندوق‌های بیت‌کوین
عامل دیگر فشار بر بازار، عقب‌نشینی سرمایه‌گذاران نهادی است. صندوق‌های قابل معامله اسپات بیت‌کوین در آمریکا طی هفت روز معاملاتی متوالی با خروج خالص یک میلیارد و ۹۱۰ میلیون دلار سرمایه مواجه شده‌اند.
این روند اهمیت زیادی دارد؛ زیرا صندوق‌های بورسی یکی از مسیرهای اصلی ورود سرمایه‌های بزرگ به بازار بیت‌کوین هستند و تداوم خروج منابع از آنها می‌تواند روند بازگشت قیمت را دشوارتر کند.
تسویه اجباری ۷۴۱ میلیون دلار معامله؛ موج فروش تشدید شد
در کنار خروج سرمایه، بازار معاملات اهرمی نیز فشار مضاعفی بر قیمت بیت‌کوین وارد کرده است.
بر اساس داده‌های بازار مشتقه، حدود ۷۴۱ میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی بیت‌کوین طی ۲۴ ساعت به‌صورت اجباری بسته شده‌اند که نزدیک به ۹۳ درصد آن مربوط به موقعیت‌های خرید بوده است. در این معاملات، سرمایه‌گذاران با استفاده از اعتبار وارد موقعیت‌های بزرگ‌تر می‌شوند؛ اما با کاهش قیمت و رسیدن دارایی به محدوده تعیین‌شده، موقعیت آنها به‌صورت خودکار بسته می‌شود. این اتفاق می‌تواند موج تازه‌ای از فروش ایجاد کند و شدت افت قیمت را افزایش دهد.
کاهش ۱۱.۵ میلیارد دلاری نقدینگی بازار رمزارزها
نشانه دیگر تضعیف بازار، کاهش عرضه استیبل‌کوین‌هاست. برآورد پژوهشی کوین‌بیس نشان می‌دهد عرضه سه استیبل‌کوین بزرگ طی یک دوره ۳۰روزه حدود ۱۱.۵ میلیارد دلار کاهش یافته است.
استیبل‌کوین‌ها یکی از ابزارهای اصلی تأمین نقدینگی و انجام معاملات در بازار رمزارزها هستند. کاهش عرضه آنها می‌تواند نشانه‌ای از خروج بخشی از منابع یا کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به نگهداری نقدینگی در این بازار باشد؛ هرچند لزوماً به معنای خروج تمام این مبلغ از بازار نیست. بازار بیت‌کوین با چند فشار هم‌زمان مواجه است؛ از افزایش جذابیت اوراق دولتی آمریکا گرفته تا خروج سرمایه از صندوق‌های بورسی و تسویه گسترده معاملات اهرمی.
در کوتاه‌مدت، توقف خروج سرمایه از صندوق‌های بیت‌کوین، کاهش فشار معاملات اهرمی و تغییر انتظارات درباره سیاست پولی آمریکا می‌توانند به تثبیت بازار کمک کنند. با این حال، اگر روند خروج سرمایه ادامه پیدا کند و نقدینگی تازه‌ای وارد بازار نشود، احتمال تداوم فشار فروش وجود خواهد داشت.
نظر شما